📖 Vega nelle opzioni: il ruolo della volatilità implicita -

🔹 Introduzione

Il Vega misura la sensibilità del prezzo di un’opzione rispetto ai cambiamenti della volatilità implicita (IV).
È una delle Greche più importanti, perché la volatilità è uno dei fattori che influenza di più il prezzo delle opzioni, a volte più del movimento del sottostante.

🔹 Cos’è il Vega

Il Vega indica di quanto varia il premio di un’opzione se la volatilità implicita del sottostante cambia dell’1%.

👉 Esempio:
Un’opzione con Vega = 0,10 → se la IV aumenta dell’1%, il prezzo dell’opzione cresce di 0,10€.

🔹 Perché il Vega è importante

Un aumento della volatilità fa salire il prezzo delle opzioni.
Una diminuzione della volatilità fa scendere il prezzo delle opzioni.
Prima di eventi importanti (earnings, notizie macro, decisioni FED), il Vega tende a salire.

🔹 Strategie legate al Vega

Posizioni Long Vega (acquisto opzioni) → beneficiano dall’aumento di volatilità.
- Esempi: long call, long put, straddle comprato.
Posizioni Short Vega (vendita opzioni) → beneficiano dal calo della volatilità.
- Esempi: credit spread, iron condor, strangle venduto.

🔹 Vega e gestione del rischio

Un trader che compra opzioni deve valutare se la volatilità implicita è già alta: altrimenti rischia di pagare opzioni troppo care.
Un trader che vende opzioni deve capire se la IV può scendere: altrimenti rischia forti perdite.

👉 Esempio pratico
Se un titolo ha IV molto alta prima degli earnings, comprare opzioni è rischioso (costano troppo).
Meglio valutare strategie short Vega (vendita opzioni) che beneficiano del calo di volatilità dopo l’evento.

🔹 Conclusione

Il Vega è la Greca che lega direttamente le opzioni alla volatilità implicita.
Capire come funziona permette di sapere se un’opzione è cara o economica e scegliere la strategia più adatta al contesto.

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Antonio

✍️ Antonio – Trader indipendente, laureato in economia e commercio con specializzazione mercati internazionali e valutari, trader attivo dal 2011, specializzato in futures, opzioni e analisi volumetrica (VWAP, Volume Profile, Order Flow). Appassionato da sempre di mercati finanziari, condivido strategie, aspetti psicologici e di money management per aiutare i trader a crescere in modo consapevole.