🔹 Introduzione
Quando si parla di opzioni, la volatilità è uno dei fattori più importanti che influisce sul prezzo.
Un trader di opzioni non deve guardare solo al prezzo del sottostante, ma anche alla volatilità, che determina se le opzioni sono care o a buon mercato.
Le due principali misure sono:
- Volatilità storica (HV)
- Volatilità implicita (IV)
🔹 Volatilità storica (HV)
La volatilità storica misura quanto il prezzo del sottostante si è mosso in passato, su un determinato periodo di tempo (es. 20 o 30 giorni).
- Si calcola sulla base della deviazione standard dei movimenti passati.
- Non dice nulla sul futuro, ma mostra quanto il titolo è stato volatile fino a oggi.
👉 Esempio: se un’azione ha avuto grandi oscillazioni negli ultimi 30 giorni, la sua HV sarà alta.
🔹 Volatilità implicita (IV)
La volatilità implicita è quella “scontata” nel prezzo delle opzioni.
È la misura delle aspettative del mercato sulla volatilità futura del sottostante.
- Non guarda al passato, ma alle attese del mercato.
- Sale in genere prima degli eventi importanti (earnings, dati macro).
- È un driver fondamentale del prezzo delle opzioni.
👉 Esempio: se ci si aspetta un annuncio della FED, le opzioni su indici avranno IV molto alta.
🔹 Differenza chiave tra IV e HV
- HV = quello che è successo in passato.
- IV = quello che il mercato si aspetta per il futuro.
👉 Quando IV >> HV → le opzioni sono considerate care.
👉 Quando IV << HV → le opzioni sono considerate a buon mercato.
🔹 Come uso la volatilità nelle mie strategie
Nella mia operatività con le opzioni:
- Se la volatilità implicita è alta, preferisco strategie in vendita di opzioni (credit spread, iron condor).
- Se la volatilità implicita è bassa, considero strategie in acquisto di opzioni (long call/put, debit spread).
- Confronto sempre IV e HV per valutare il “prezzo” delle opzioni.
Possiamo osservare il confronto tra volatilità implicita e storica del sottostante su Trading View oppure sulla piattaforma di trading.
Qui è solo un esempio sopra volatilità implicita (attesa) e sotto volatilità storica come vedi la volatilità implicita è leggermente superiore a quella storica potresti attuare una strategie che comporta credito ad esempio attraverso le put.
🔹 Conclusione
La differenza tra volatilità implicita e storica è fondamentale per capire se un’opzione è cara o economica.
Integrare queste informazioni nelle strategie permette di sfruttare meglio le opportunità offerte dal mercato delle opzioni.
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