Order Flow: Come leggere il flusso degli ordini nel mercato

Introduzione

Il prezzo racconta una storia, ma è l’Order Flow che mostra chi la sta scrivendo: compratori o venditori.
Attraverso l’analisi del flusso ordini possiamo capire dove ci sono squilibri (imbalance), assorbimenti e trappole per i trader retail.

1. Struttura di base

Una candela footprint non mostra solo open-high-low-close, ma per ogni livello di prezzo ci sono due numeri:

Bid (a sinistra) → quanti contratti sono stati eseguiti in vendita (venditori aggressivi).
Ask (a destra) → quanti contratti sono stati eseguiti in acquisto (compratori aggressivi).

L’Order Flow si legge in diagonale non in orizzontale ad eccezione del Poc che lo leggiamo orizzontale.

La lettura in diagonale serve a confrontare i volumi aggressivi contrapposti sullo stesso tick:

il Bid di un livello si confronta con l’Ask del livello immediatamente sotto.
l’Ask di un livello si confronta con il Bid del livello immediatamente sopra.

Vediamo una candela con Order Flow:

Leggiamo in partiamo dalla lettura ask e bid, abbiamo 13 comprati e 1 venduto, 46 comprati e 26 venduti, possiamo leggerlo anche come 0 venduti e 46 comprati, e venduto e 44 comprati. Il POC ha un totale di 145 venduti e 146 comprati abbastanza in equilibrio. In questo caso vediamo che il numero 13 è segnato blu, vuol dire che rispetto a quelli venduti sono 13 volte maggiore è rappresenta uno squilibrio o imbalance che vedremo in un articolo dedicato. Infatti gli imbalance sono importanti per le nostre analisi con OF.

Prezzo |   Bid   x   Ask
 101   |   300   x   120
 100   |   150   x   400

👉 Lettura in diagonale:

Confronto tra 300 (bid a 101) e 400 (ask a 100).
Qui noti che a 100 ci sono molti più compratori aggressivi (400) che venditori aggressivi a 101 (300).

2. Il concetto di Delta

Per ogni candela si calcola:

Delta = (volumi ask) – (volumi bid)

Delta positivo → prevalgono i compratori aggressivi.
Delta negativo → prevalgono i venditori aggressivi.

Esempio:

Totale ask = 200 + 100 + 90 = 390
Totale bid = 80 + 150 + 300 = 530
Delta = -140 → prevalenza venditori

Chiaramente possiamo avere un Delta per singola barra e un CVD ovvero un cumulative delta che parte dall’inizio sessione mostrandoci come si stanno muovendo gli aggressivi sul mercato. Entrambi sia la lettura del delta per singola barra sia il CVD sono importanti perchè contengono informazioni utili per il nostro trading.

3. Imbalance (squilibrio)

Alcuni software evidenziano in rosso o verde i rapporti estremi, ad esempio quando a un livello c’è almeno 3:1 tra ask e bid.

Verde → squilibrio a favore dei compratori.
Rosso → squilibrio a favore dei venditori.

Questi punti mostrano spesso livelli chiave, dove il mercato prende direzione. Tuttavia vedremo nei prossimi articoli come utilizzare gli imbalance.

4. Lettura pratica

Se una candela rompe una resistenza e il delta è fortemente positivo, il breakout ha buone probabilità di continuare.
Se rompe ma con delta negativo, probabilmente è un falso movimento.
Se trovi un grande squilibrio (imbalance) subito assorbito da ordini contrari, significa che un player difende quel livello → possibile inversione.

Ovviamente questi sono solo esempi per semplificare, come puoi trarre vantaggio dal Order Flow. Bisogna tuttavia approfondire nelle lezioni successive quali concetti considerare per operare al meglio.

Conclusione

Leggere una candela footprint significa osservare dove sono entrati i volumi aggressivi e se il mercato li ha confermati o assorbiti. È come vedere la “radiografia” della candela: non solo il risultato, ma la lotta interna tra compratori e venditori.

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Antonio

✍️ Antonio – Trader indipendente, laureato in economia e commercio con specializzazione mercati internazionali e valutari, trader attivo dal 2011, specializzato in futures, opzioni e analisi volumetrica (VWAP, Volume Profile, Order Flow). Appassionato da sempre di mercati finanziari, condivido strategie, aspetti psicologici e di money management per aiutare i trader a crescere in modo consapevole.